新《證券法》新增投資者保護(hù)制度解讀
時(shí)間：2021-05-14
《中華人民共和國(guó)證券法》（以下簡(jiǎn)稱新《證券法》），于2020年3月1日起施行。新《證券法》的修訂工作可謂經(jīng)年累月，自2015年4月啟動(dòng)，共經(jīng)歷四次審議，歷時(shí)4年半之久。本次《證券法》修訂，設(shè)立了投資者保護(hù)專章，作出了許多頗有亮點(diǎn)的制度安排?？偨Y(jié)起來(lái)主要有十個(gè)方面，包括對(duì)證券發(fā)行制度的修改完善；大幅提高違法成本；專章規(guī)定投資者保護(hù)制度；進(jìn)一步強(qiáng)化信息披露要求；完善證券交易制度；取消多項(xiàng)行政許可；進(jìn)一步規(guī)范中介機(jī)構(gòu)職責(zé)履行；建立健全多層次資本市場(chǎng)體系；強(qiáng)化監(jiān)管執(zhí)法和風(fēng)險(xiǎn)防控；擴(kuò)大證券法適用范圍，增加存托憑證為法定證券，將資產(chǎn)支持證券和資管產(chǎn)品寫入證券法等。
對(duì)于投資者，新《證券法》在重申風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)原則以促進(jìn)理性投資的基礎(chǔ)上，一是進(jìn)一步強(qiáng)化了證券賬戶實(shí)名制的要求；二是完善了有關(guān)內(nèi)幕交易、操縱市場(chǎng)、利用未公開(kāi)信息進(jìn)行交易的法律禁止性規(guī)定，為證券交易活動(dòng)進(jìn)一步劃定法律紅線；三是為投資者維權(quán)提供了一系列新的法律措施，鼓勵(lì)投資者充分運(yùn)用好法律賦予的手段，依法維權(quán)。
作為資本市場(chǎng)的根本法，新《證券法》突出強(qiáng)調(diào)了投資者權(quán)益保護(hù)，特別是中小投資者權(quán)益保護(hù)這一主線，并在第六章新設(shè)“投資者保護(hù)”專章。“投資者保護(hù)”專章共有8條，涵蓋三方面內(nèi)容：
一、第88、89條規(guī)定了投資者適當(dāng)性管理制度，突出對(duì)中小投資者的事前保護(hù)；
二、第90、199、91、92條分別就建立上市公司股東權(quán)利代為行使征集制度、完善上市公司現(xiàn)金分紅制度、明確債券持有人會(huì)議和債券受托管理人制度進(jìn)行規(guī)定，目的是加強(qiáng)對(duì)股票投資者和債券持有人合法權(quán)益的事中保護(hù)；
三、第93、94、95條分別就先行賠付制度、證券調(diào)解及代表人訴訟進(jìn)行規(guī)定，通過(guò)多元方式來(lái)優(yōu)化救濟(jì)途徑，加強(qiáng)對(duì)投資者事后保護(hù)。尤其值得關(guān)注的是，為適應(yīng)證券發(fā)行注冊(cè)制改革的需要，新《證券法》規(guī)定投資者保護(hù)機(jī)構(gòu)可以作為訴訟代表人，按照“明示退出”“默示加入”的訴訟原則，依法為受害投資者提起民事?lián)p害賠償訴訟。
摘編自《騰訊網(wǎng)》
